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乐彩网官网船舶行业可能正迎来15年景气大周期

作者:admin发布时间:2021-10-13 06:12

  近段时间,船舶板块的表现不错,中国船舶从8月2日的相对低点以来,短短一月多月的时间,公司股价已经大涨了77%,中船科技从7月29日的相对低点以来,公司股价也已经大涨了超过30%,不过今日股价有所回调。

  另外,乐彩网官网申万宏源近日在研报中指出,乐彩网官网当前我们正站在造船新一轮周期2021-2038的起点上,三重周期叠加,船舶行业量价齐升的拐点已经出现,展望未来,造船行业有望在未来15年迎来需求侧景气持续上行的景气大周期。

  申万宏源指出,按照船龄推算,上一轮2003-2011年的新造船交付高峰,在17.5-25年船舶老龄化的背景下,将于2023年开始进入替代周期,但受2020-2021航运景气度影响,以集装箱船为代表的新增需求大增,新船订单量价拐点提前至2021,所以当前我们正站在造船新一轮周期2021-2038的起点。

  申万宏源指出,集装箱引领新船订单,在美欧主要港口拥堵导致运价大幅上涨背景下,全球船舶运行效率大幅下降,推动对新船订单需求的超预期上升。此外,船东利润修复,资本开支能力和意愿重新强化,下游景气程度超预期已经逐步传导至上游造船行业。

  3)船厂产能看,造船行业龙头集中加速整合,CR10从2010年的40%上升至70%。上一轮周期是中国造船厂的扩张,本轮周期土地、人力成本上涨后,中国大幅扩船厂产能的概率较低,产能向东南亚转移的难度较大,预计景气周期盈利能力以及持续性好于上一轮。

  5)新造船价格将进入上行通道。申万宏源认为替换订单需求驱动,叠加竞争格局改善,造船行业长周期改善开始,但订单开始到确认收入仍2-3年时间,成本端仍受钢价,汇率的波动,行业景气度已经从谷底爬出,但大幅盈利以及盈利尚需耐心观察。

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