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乐彩网官网干散货航运处于超级周期?

作者:admin发布时间:2021-09-03 17:56

  今年上半年,大宗商品价格飙升至多年高点,干散货运价和船舶资产价格也有所上升,超过十年来大部分时间的平均水平,但BIMCO认为仍未达到超级周期水平。

  BIMCO首席航运分析师PeterSand表示:目前大宗商品价格与2007年和2008年的水平相当,从而引发了业界关于超级周期的讨论。乐彩网官网然而,尽管与过去10年相比,干散货运价和船舶价值处于高位,但仍与2007-2008年的收益相去甚远,且没有大幅上涨的迹象。

  与过去20年相比,2021年前7个月所有船型的平均日收益都超过20000美元。但与2007年和2008年前7个月相比,目前的运价仍未达到那时的水平。

  今年前7个月,好望角型的平均运价为24970美元/天。2008年同期,该船型的平均运价为147475美元/天。灵便型的运价与2008年同期最为接近,但仍远低于那年的水平,约为2008年前7个月平均运价的55%。巴拿马型和大灵便型的运价分别为2008年同期的36%和41%。

  大宗商品价格上涨因素并非是干散货航运超级周期的关键。事实上,没有贸易量就没有超级周期。尽管今年上半年贸易量有所增长,但这一增速距离超级周期还相距甚远。

  与2020年相比,今年上半年铁矿石运量增长了4.2%,达到7.71亿吨。这是有记录以来的上半年最高纪录,比上一个纪录(2008年)高出0.3%。但并不能证明需求也在高速增长,相反,价格上涨主要是因为铁矿石供应受到限制,出口矿商无法按照需求增长的速度调整产量。2007年和2008年,中国铁矿石进口同比分别增长18%和16%。

  与此同时,今年上半年煤炭海运量较去年同期增长3.6%,但仍低于2019年上半年。因此,超级周期无从谈起。

  Sand指出:干散货板块的收益多年来处于低位,今年的情况给船东和运营商带来了一些宽慰。尽管运量有所上升,但不足以证明2021年的开局比过去几年强劲得多。疫情造成的港口拥堵,以及供应链不畅都对运价收益带来了影响。

  干散货船的价格也远低于上一次超级周期的水平。2008年8月,5年船龄的好望角型交易价格约为1.53亿美元。今天,它的价格可能只有3800万美元,尽管远低于2008年的水平,但仍是2014年12月以来的最高点。同时,当前好望角型的新船价格比2008年8月低3950万美元左右。

  大宗商品价格高企是超级周期的特点,由大规模财政刺激计划驱动。其中,铁矿石是运量最大的大宗商品,6月份的平均现货价格为214.4美元/吨,超过了金融危机前的水平,铁矿石价格在2008年3月达到200.0美元/吨的峰值。

  然而,铁矿石价格上涨并没有对利润率造成压力,因为钢材价格涨幅更大。自2020年初以来,中国的钢材价格上涨了305美元,当前一块20mm钢板的价格为856美元。

  Sand表示:许多价值更高但体积更小的货物(不通过散货船运输)的价格上涨幅度更大,这有助于推动全球经济的超级循环,但不会对干散货航运产生任何影响。

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